长安宏弈1号收官总结

暨正幂宏弈3号即将打开申购赎回说明

首先感谢长安宏弈1号的所有持有人，自2014年4月起，您与我们相伴18个月，希望产品的回报能令您满意。

回顾业绩，长安宏弈1号成立于2014年4月14日，到2015年10月13日按计划到期终止，产品净值2.320（到期时尚有3支股票停牌，其中一支已于近日复牌且卖出价高于停牌前价格，剩余两支股票预计一个会补跌，另一个由于重大资产重组可能会涨幅可观，总体而言，最终收益影响不大），产品累计收益132%，净值最大回撤25.7%；同期上证指数54.6%，最大回撤40.1%；创业板指数71.7%，最大回撤52%，收益跑赢了指数且回撤明显小于指数。宏弈1号今年以来收益率52.8%，排在同类产品前列。

摘录我半年前写给投资者的一段话：

“牛市战胜指数，熊市不亏钱。”如果你觉得做到这句话是应该的，恭喜你，你是标准的非专业人士，中国的投资人大多数属于这类。如果你觉得做到这句话有难度，那你对投资有了一定认识。如果你觉得这句话拆开来，两个分句单独实现都有难度，那你是专业人士。虽然这句话的要求相当无理，但在发展中的中国，这句话的初衷和投资人的心情，也是可以理解的。求其上者得其中，我追求之，希望能够做到“牛市跟上指数，熊市少亏钱”。宏弈1号，是做到了。

再次感谢长安宏弈1号的持有人！

接下来回顾正幂宏弈3号，公司第二支产品正幂宏弈3号于2015年6月8日成立，成立当天上证5131.88点。截至最近一个净值公布日10月16日，净值恰巧为1.000，期间最低净值0.985。经历了A股近十年罕见的快速暴跌，产品运作4个月后没有亏钱，我们觉得庆幸和欣喜，但欣喜之余也有遗憾，其一是虽然预见到了去杠杆的威力，却没有坚决开空单，其二是在市场巨幅波动的情况下，有3次比较好的反弹机会，虽然判断对了2次，但是下注都不够大，获益相对有限。展望未来，在股市去杠杆过程基本结束，而市场利率屡创新低的情况下，高收益资产越来越稀缺，权益类资产成为为数不多的可能获得中高收益的投资品种。当然负面因素也存在，经济基本面不佳，估值不便宜，但是综合来看，股票的相对性价比要远远好于4个月之前。纵观股票、债券、货币、大宗商品、房地产等投资品类，股票应该获得一定程度的超配。

正幂宏弈3号将于11月5日开放1天，打开申购和赎回。长安宏弈1号结束后，正幂宏弈3号是公司唯一一支公开发行产品，请有意向的投资者提前与我们联系。

操作细则：

行政服务方中信证券募集账号：

账户名：     中信证券股份有限公司

募集账号：     7116810187000003312

募集开户行：   中信银行北京瑞城中心支行

募集大额支付号： 302100011681

汇款附言注明“申购正幂宏弈3号+金额”

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邮箱：zhengmiinvest@qq.com

微信公众号：正幂投资

 上海正幂投资有限公司

                         2015年10月26日