首先感谢长安宏弈1号的所有持有人，在2014年4月，市场尚且不太明朗的情形下，对我和我的投资伙伴们的信任与支持。你是我们的VIP客户、创始客户，任何产品都会给你预留一定的额度。希望你一如既往的支持我们，也希望产品的回报能持续的令你满意。
简单回顾下业绩，长安宏弈1号成立于2014年4月14日，到2015年5月15日，产品净值2.414，期间最大回撤不超过2.7%。符合我对产品的定位，希望做一款收益能排在前列，同时风险是最小的产品，这样在长期的市场震荡发展过程中，能取得优异的长跑业绩。
复利的威力巨大，但看起来却不是那么显然，我还是要花点篇幅再次介绍一下，熟悉复利的同学可以跳过这一段。举几个例子。案例一，你亏损50%，需要赚取100%才能补回；同样的，你赚了100%，亏损50%就把你打回原点。案例二，每年赚取26%的收益，十年就是十倍的获利。案例三，连续3年，其中两年的回报是正30%，一年是负30%，看上去还不错，但算一算，三年的累计收益只有18.3%，几何平均也就是年收益率只有5.76%，可能还不如买固定收益产品。综上所述，投资的一大准则就是注重风险，尽量不亏钱或者少亏钱。
说点投资理念，这玩意比较时髦，我这里很简单，宏弈，宏观的宏，博弈的弈。世间万物都在不停的变化，经济、政策、科技，沧海桑田，唯一不变的是人性。
经常有人问起选股思路，希望讲讲牛股案例。其实，宏弈1号运作一年多来，实现过好几个翻番的获利了结的股票，还买过不少后来3倍甚至5倍的股票，但是我觉得没有单独列出来回顾精彩案例的必要，因为每个个股都是组合的一部分，所有的一切是一个概率赌博游戏，遴选股票是一项重要的工作、给予这些股票以适当的权重是另一项重要的工作，不停的调整组合更是贯穿始终。这既是收益风险调整的要求，也是组合风格的要求，更是资产管理和自营区别的要求。
我是投资组合研究员和债券交易员出身，长安宏弈1号经常会阶段性的购买一些债券、转债甚至债券基金、也做做期现套利、转债套利。在股票组合中，加入不同类别的其他资产，运用线性代数和概率论知识，可以将组合的收益风险比调整到最佳状态。
“牛市战胜指数，熊市不亏钱。”如果你觉得做到这句话是应该的，恭喜你，你是标准的非专业人士，中国的投资人大多数属于这类。如果你觉得做到这句话有难度，那你对投资有了一定认识。如果你觉得这句话拆开来，两个分句单独实现都有难度，那你是专业人士。虽然这句话的要求相当无理，但在发展中的中国，这句话的初衷和投资人的心情，也是可以理解的。求其上者得其中，我追求之，希望能够做到“牛市跟上指数，熊市少亏钱”。宏弈1号，至少目前一年多来，是做到了。
最后，再次感谢长安宏弈1号的持有人！
接下来是广告时间，Q&A的形式介绍下正幂宏弈3号产品。
正幂宏弈3号会是什么样的产品？
答：因为长安宏弈1号是有固定期限的，2015年10月到期，所以宏弈3号将是我们的主打产品，没有固定期限。投资风格和净值曲线风格上会遵循宏弈1号的模式，打造一只收益风险比比较好，比较稳健、令人放心的产品，并且从长期来看，收益水平会在市场的前列。
为什么没有宏弈2号？
答：宏弈2号立项比较早，目前正在和某大行私人银行部沟通产品细节，所以占用了番号。
什么样的人适合购买正幂宏弈3号？
答：客户是为了打理自己的理财资金，目标是稳健的保值增值，同时自己没有时间或者没有专业技能来做这些具体的投资事宜，因而把资金委托给我们。如果是想趁此牛市机会进来赚一把快钱，也不是不可以，但是组合的收益可能无法做到大幅度超越指数，或者收益率在私募中数一数二，因为我要平衡收益与风险。我们经历过01-05年的熊市，08年的熊市，我们在分享盛宴的同时，时刻观察着通往大门的通道。
正幂宏弈3号的预期收益是多少？
答：和宏弈1号一样，设立的初衷是，获得比较安全的年化20%-30%的回报，当然牛市来了也不能错过，熊市来了也不要大幅亏损。让土豪们的资金购买力不贬值，让朋友们在出国旅游时不再纠结要不要买平躺商务舱。
请介绍下投资团队人员的情况?
答：许翔，复旦大学数学系本科、交大高金EMBA，曾经工作于中国平安保险集团、中国国际金融有限公司、上海凯石投资。
李堃，北京大学金融硕士，曾经工作于易方达基金、汇添富基金、浙商保险。
正幂宏弈3号的期限和费率？
答：本产品不设固定期限，每6个月开放申购赎回一次，只持有6个月赎回会收取3%的惩罚性赎回费，持有6个月以上赎回不收取赎回费。
本产品没有申购费，固定管理费1.5%，业绩报酬20%，托管行政费0.2%-0.1%(取决于规模)。
正幂宏弈3号的合规性？
答：上海正幂投资有限公司、正幂宏弈3号都是在基金业协会备案的正规私募基金公司和私募基金。此外，正幂宏弈3号在中信证券托管。
正幂宏弈3号的认购时间和资金要求？
答：2015年5月18日起开始预约，缴款时间预计是5月25日-6月5日，但是有可能提前结束募集。最低认购规模100万元。
许翔 微信号：xuxiang012
2015年5月17日